山東天岳的碳化硅襯底在國內(nèi)暫時領先，但國外的領先者正在加大力度擴產(chǎn)，國內(nèi)的追趕者在資本的加持下快速成長。山東天岳在招股書中還有顯示大客戶集中的問題，其2018-2020年度前五大客戶收入占比分別為80.15%、82.94%、89.45%。遠超同行業(yè)滬硅產(chǎn)業(yè)的25.53%以及天科合達的57.46%。大客戶集中有利有弊，好處是公司可以因此獲得穩(wěn)定的收入，可以降低銷售費用率。但不利的是，大客戶集中會導致公司受制于人，因過度依賴大客戶而在經(jīng)營過程中喪失話語權，或者一旦大客戶選擇其他供應商，公司業(yè)績直接呈現(xiàn)大規(guī)模下滑。山東天岳的當務之急是盡快發(fā)展更多的客戶，特別在新能源汽車和充電樁領域。

面對激烈的國內(nèi)外大廠競爭，山東天岳必須夯實基礎，據(jù)國際權威機構Yole發(fā)布的報告，2020年，天岳先進半絕緣碳化硅襯底材料在全球的銷量占據(jù)30%市場，躍居全球第三。與美國CREE公司、貳陸公司接近，形成了中美企業(yè)競爭的格局。天岳先進科創(chuàng)板IPO，擬募資20億元，將用于碳化硅半導體材料項目，正是對準了國家十四五布局，依托技術，站位上風口，滿足新基建不斷爆發(fā)的市場需求。

《山東天岳招股書》